disciplínou EKONOMICKÁ TEÓRIA

Oddiel II. Mikroekonómia

Téma číslo 13.

Lekcia číslo 1. Teoretické základy fungovania trhov s výrobnými faktormi

Prerokované na schôdzi

predmetovo-metodický

komisia pre ekonomickú teóriu

"___" ____________ 200__

protokol č. ___

Vzdelávacie účely:

1. Ukážte špecifiká tvorby príjmu z využívania takých faktorov, akými sú práca a pôda (prírodné zdroje).

2. Formovať schopnosť porozumieť ekonomickým procesom prebiehajúcim v oblasti pohybu kapitálových hodnôt.

Úvod.

1. Podstata kapitálu. Kapitálový trh a vlastnosti jeho fungovania.

2. Trh práce. Faktory určujúce dopyt a ponuku pracovných služieb.

3. Ekonomická podstata miezd.

4. Pôda ako výrobný faktor.

5. Prenájom pozemku, nájomné a cena pozemku.

6. Vlastnosti stanovovania cien na trhu s pôdou (prírodnými zdrojmi).

Záver.

Literatúra:

hlavný

Ekonomika: učebnica. 3. vyd. / Pod. Ed. A.S. Bulatov.  M.: Právnik, 2003-S. 109-123.

Ekonomika: učebnica. 2. vyd. ./ Ed. A.S. Bulatov.  M.: BEK, 1997. - S. 118-126.

dodatočné

Ekonomická teória (politická ekonómia). Učebnica / Pod. Ed. IN A. Vidyapina, G.P. Zhuravleva.  M.: Vyd. Ross. koniec akad., 2000-S. 91-102.

Ekonomická teória. Učebnica / Ed. IN A. Vidyapina a kol.  M.: INFRA, 2003. - S. 63-68.

Ekonomická teória: učebnica / Ed. V.D. Kamaeva.  M.: VLADOS, 2003 S. 90-99.

Vzdelávacia a materiálna podpora

Edukačno-metodický komplex k téme č. 13:

1. Text prednášky fondu.

2. TSO: PC, videoprojektor.

3. Tabuľa, krieda, ukazovateľ.

Text prednášky Úvod

Trhy s výrobnými faktormi (práca, pôda, kapitál) fungujú podľa rovnakých zákonov ako trhy s konečnými výrobkami. Formovanie ponuky a dopytu na trhoch so zdrojmi má však niekoľko charakteristických čŕt, pretože tieto tovary sú na trhoch so zdrojmi medziproduktmi.

Študijné otázky (hlavná časť):

1. Podstata kapitálu. Kapitálový trh a vlastnosti jeho fungovania

Teoreticky a prakticky je kapitál neoddeliteľne spojený s pojmom zisk. Toto je jeho hlavný obsah a tu sa stretávajú všetky vedecké interpretácie kapitálu. Vedci sa zhodujú aj v tom, že kapitál pokročilé, t.j. sa nevynakladá nakoniec, ale uvádza sa do obehu (priemyselný, obchodný, peňažný), aby sa vrátil k svojmu majiteľovi a priniesol príjem vo forme zisku.

Kapitál Je výrobný zdroj (investičný majetok) vytvorený človekom. Rozlišujte fyzický, ľudský a finančný (peňažný) kapitál.

Fyzický kapitál- výrobné prostriedky - vo vlastníctve firiem a pozostávajúce z hlavný a obchodovateľné.

Hlavné mesto predstavuje výrobné aktíva opätovne použité vo výrobnom procese: budovy a stavby, obrábacie stroje, stroje a zariadenia, vozidlá atď. Spotreba fixného kapitálu je pokles jeho hodnoty v dôsledku fyzického a morálneho zhoršenia. Ako sa opotrebováva, dlhodobý majetok postupne prenáša svoju hodnotu na hotové výrobky, čo sa prejavuje v účtovníctve ako odpisy odpisov.

Pracovný kapitál- ide o výrobné aktíva, ktoré sa plne využívajú počas jedného výrobného cyklu: zásoby surovín, materiálu, polotovarov atď.

Ľudský kapitál Sú to užitočné znalosti a zručnosti, ktoré sú vo vlastníctve ľudí a ktoré sa používajú vo výrobe.

Je dôležité rozlišovať kapitál ako produktívny zdroj (kapitálové statky) od finančný kapitál alebo peniaze investované do podnikania za účelom dosiahnutia zisku. Firmy požadujú nielen kapitálové statky, ale predovšetkým dočasne voľné finančné prostriedky, ktoré je možné vynaložiť na získanie investičných statkov a rozšírenie výroby.

Domácnosti minú časť príjmu na bežnú spotrebu a časť z nej ušetria.

Ukladá sa - rozdiel medzi príjmom a spotrebou v bežnom období, t.j. príjem, ktorý nie je vynaložený na bežnú spotrebu. Zdržaním sa bezprostrednej spotreby sa sporitelia snažia zvýšiť budúci príjem príjmami z dividend, úrokov, nájomného a zvýšením ceny kapitálu.

Tieto úspory prechádzajú cez finančné trhy na firmy a používajú ich na zvýšenie kapitálových statkov, t.j. na investovanie.

Investovanie - proces doplňovania základného imania spoločnosti, t.j. prílev nového kapitálu v danom roku.

Rastom investícií firmy vytvárajú predpoklady pre zvyšovanie zisku.

Hotovosť prevádzajú domácnosti domácnosti na určité obdobie a za poplatok - na úrok. Peniaze, ktoré boli dočasne bez použitia, v tomto prípade začínajú prinášať ďalšie peniaze, čím sa z čistých peňazí stáva kapitál, respektíve pôžičkový kapitál.

Kapitál pôžičky predstavuje peniaze poskytnuté na dlh na určité obdobie (t. j. na základe podmienok splácania) a so zaplatením úroku.

Vo forme pôžičkového kapitálu sa akumulujú dočasne voľné prostriedky v spoločnosti, a to zisk, časť pracovného kapitálu (v očakávaní splatnosti miezd, nákup surovín a materiálu), časť odpisového fondu, osobné úspory a úspory.

Pôžičkový kapitál pomáha firmám pri rozširovaní rozsahu ich aktivít, pri modernizácii vybavenia, pri urýchľovaní procesu predaja tovaru, obratu kapitálu všeobecne a pri zvyšovaní veľkosti ziskov, z ktorých časť pôjde na splatenie prijatého úveru.

Organizačná a právna forma pohybu a fungovania pôžičkového kapitálu je úver .

Firmy pomocou kapitálu pochádzajúceho z úspor domácností platia úspory úrok z pôžičky zastupujúci cena kapitálu pôžičky - Ide o príjem, ktorý firma musí vyplatiť majiteľom úspor, aby mohli súhlasiť s poskytnutím týchto úspor na investície.

Cena úverového kapitálu (úrok), ako všetky ostatné statky, je regulovaná pomerom dopytu po ňom a jeho ponuke a prejavuje sa v sadzba (sadzba) úroku , ktorá sa vypočíta ako podiel ročného príjmu prijatého vo forme úroku z pôžičky k výške poskytnutej pôžičky:

kde t je úverová sadzba;

Ra - ročný príjem;

K je výška pôžičky.

Úroky z pôžičky Je cena zaplatená dlžníkom kapitálu za jeho použitie počas stanoveného obdobia. Úroky z pôžičiek sú vyjadrené úrokovou sadzbou na daný rok.

Úverová sadzba ovplyvňuje investičné rozhodnutia.

Okrem úverového kapitálu rozlišuje aj priemyselný a obchodný kapitál.

Koncept " priemyselný kapitál “ sa vzťahuje nielen na vlastné priemyselné odvetvia, ale aj na poľnohospodárstvo, stavebníctvo, dopravu, ak sú tieto oblasti hospodárstva založené na kapitalistických princípoch, t.j. ak používajú najatú prácu, proti ktorej sa stavajú majitelia výrobných prostriedkov.

Obchodný kapitál pôsobí v oblasti obchodu s cieľom dosiahnuť obchodný zisk.

Rozdelenie kapitálu na priemyselné a obchodné vedie k rozdeleniu zisku na dve samostatné formy - podnikateľský príjem a obchodný zisk... Oddelenie obchodného zisku od priemyselného zisku nastáva v dôsledku skutočnosti, že obchodník kupuje tovar od priemyselníka za výrobnú cenu, ktorá je o niečo nižšia ako náklady, a predáva ho za trhovú cenu rovnajúcu sa priemernej hodnote. Výsledný cenový rozdiel umožňuje obchodníkovi kompenzovať náklady na podnikanie a zabezpečiť obchodný zisk.

Priemyselné a obchodné zisky, ako aj úroky z pôžičiek sú súčasťou nadhodnoty, ktorú vytvárajú priemyselní pracovníci.

Kapitálový trh–Trh, na ktorom sa predávajú finančné (investičné) zdroje, potrebné na organizáciu obchodných aktivít firiem.

Kupujúcimi na kapitálovom trhu sú firmy a predávajúci sú vlastníkmi úspor, t.j. Účastníkmi kapitálového trhu môžu byť všetky hlavné ekonomické subjekty, ako sú vláda, firmy a domácnosti.

Medzi prvky infraštruktúry kapitálového trhu patria bankové a menové systémy, burzy cenných papierov, investície, investičné fondy a dôchodkové fondy, poisťovacie, leasingové a poradenské spoločnosti, maklérske firmy atď.

Trh pôžičkového kapitálu je súbor vzťahov, kde predmetom transakcie je peňažný kapitál a vytvára sa ponuka a dopyt po ňom.

Nástroje kapitálového trhu môžu existovať priame úverové zdroje a cenné papiere (akcie, dlhopisy a zmenky) a rôzne druhy zmlúv.

Dopyt na kapitálovom trhu- to je dopyt po požičaných prostriedkoch, ktoré zaisťujú ich investície do investičných projektov firiem, pri rôznych úrokových sadzbách pôžičiek. Hodnota dopytu po peňažnom kapitáli klesá so zvýšením úrokovej sadzby, pretože čím vyšší je úrok, tým menej pôžičiek sa bude požadovať na financovanie investícií (obr. 1).

Obrázok 1. Krivka dopytu na kapitálovom trhu

Ako už bolo uvedené, úspory domácností sú hlavným zdrojom ponuky na kapitálovom trhu.

Ponuka na kapitálovom trhu- je súčet ponúk držiteľov úspor pri rôznych úrokových sadzbách.

Ponuka peňažného kapitálu na trhu je určená rozhodnutiami vlastníkov voľných peňazí (firmy a domácnosti). S rastom úrokových sadzieb sa požičiavanie peňazí stáva výnosnejším, a preto krivka ponuky má charakter nahor (obr. 2).

Ponuka na kapitálovom trhu je okrem skutočnej výšky úspor determinovaná aj podmienkami získania investície: obdobie zneužívania finančných prostriedkov a investičné riziko.

Termín odklonu finančných prostriedkov je čas, počas ktorého investor nebude môcť voľne disponovať so svojimi prostriedkami, pretože použije ich firma, ktorá ich prijme, na financovanie investície. Čím dlhšie zostane vlastník bez vlastných peňazí, tým menej bude ochotný investovať. Z toho vyplýva, že čím dlhšie je obdobie rušenia, tým by mala byť úroková sadzba vyššia.

Obrázok 2. Krivka ponuky na kapitálovom trhu

Investičné riziko - merateľná pravdepodobnosť straty investovaných finančných prostriedkov alebo nedosiahnutia očakávaného príjmu z nich. Čím vyššie je riziko investovania, tým vyšší príjem musia poskytovať. Zníženie rizika investície umožňuje diverzifikácia.

Diverzifikácia- investovanie kapitálu do rôznych projektov - umožňuje vám čiastočne sa zbaviť rizika. Obvykle, ak cena akcií jednej spoločnosti stúpa, cena akcií inej spoločnosti nemusí nutne ísť dole. Pokiaľ však synchronizovane nekmitajú, diverzifikácia znižuje riziko.

Rovnovážny dopyt a ponuka kapitálu určuje úroveň trhová úroková sadzba(obr. 3).

Obrázok 3. Rovnováha na dlhovom trhu

Časom existuje nerovnaká hodnota peňazí. V praxi to znamená, že dnešný rubeľ sa považuje za neidentický s rubľom za rok. Nie je to ani o inflácii, aj keď tento dôvod leží na povrchu, oveľa zásadnejším dôvodom je, že rubľ investovaný do akéhokoľvek druhu komerčnej prevádzky (vrátane jednoduchého umiestnenia na vklad v banke) sa môže zmeniť na veľkú sumu v rok.účet príjmu prijatého s jeho pomocou.

Proces výpočtu budúcej hodnoty dnes investovaných fondov alebo stanovenie aktuálnej hodnoty tých fondov, ktoré v budúcnosti dostaneme, sa nazýva diskontovanie .

Ak je teda ročná úroková sadzba z bankového vkladu r a úrok sa vypočítava nielen z pôvodných kapitálových nákladov X, ale aj z predtým nahromadeného úroku z kapitálu, potom prostredníctvom t rokov, náklady na vklad sa zvýšia na R.:

R. = X (1 + r) t ,

potom. R. Je budúca hodnota;

NS Je súčasná hodnota.

Z toho vyplýva, že mať súčet R. naprieč t rokov je ekvivalentom vlastníctva hodnoty X dnes.

Respektíve X ukazuje, akú hodnotu má budúca čiastka R. teraz.

	(1 + r) t

Príklad. Aký by mal byť počiatočný príspevok, aby do konca 3. roka to bolo 1 rub. Úroková sadzba je 10%.

	(1 + r) t

Závery k 1 otázke

Kapitál - čokoľvek, čo môže vytvárať príjem alebo zdroje (investičné statky) používané na výrobu tovarov a služieb.

Kapitál zahŕňa investičné statky, a to: hmotný kapitál; peňažný kapitál; intelektuálny kapitál.

Kapitálový trh je doménou všeobecných a konkrétnych ekonomických zákonov. Ceny na kapitálovom trhu sú predovšetkým stanovené v súlade s už známymi zákonmi ponuky a dopytu.

Cena priemyselného, ​​obchodného a iného druhu skutočného kapitálu, kapitalizovaných peňazí (úspory), ako aj cenných papierov na akciovom trhu je príjmom, ktorý sú všetky schopné priniesť majiteľom kapitálu v dôsledku jeho použitia firmy. Tento príjem môže byť vo forme zisku, úrokov, dividend majiteľa akcie atď.

Rovnováha ponuky a dopytu na kapitálovom trhu určuje úroveň trhovej úrokovej sadzby.

Kapitálový trh. Pod kapitálu na trhu s výrobnými faktormi sa rozumie fyzický kapitál alebo výrobné aktíva. Fyzický kapitál je rozdelený na fixný a v obehu. TO fixný kapitál zahŕňa skutočný nevyčerpateľný majetok, ako sú budovy, stavby, stroje, zariadenia. Pracovný kapitál vynaložené na nákup finančných prostriedkov pre každý výrobný cyklus. Zahŕňa suroviny, základné a pomocné materiály práce.

Fixný kapitál slúži niekoľko rokov a je predmetom fyzického alebo morálneho opotrebovania, ktoré je možné nahradiť. Jeho cena sa po častiach prenáša na hotový výrobok.

Pracovný kapitál je plne spotrebovaný počas jedného výrobného cyklu. Jeho cena je zahrnutá v celom rozsahu do výrobných nákladov.

V ekonomickej teórii by sme mali rozlišovať dva koncepty- vlastne kapitálu a kapitálové služby.

Kapitál možno považovať za zásobu kapitálových statkov, keď výrobné prostriedky a štruktúry pôsobia ako výrobné aktíva.

Kapitálové služby - je to práca, fungovanie týchto výrobných aktív (stroje, stroje, sklady atď.).

Hlavný znak kapitálu sa prejavuje v nasledujúcom texte: Aby bolo možné akumulovať určitý počiatočný kapitál v budúcnosti, musí dnes človek znášať nepríjemnosti spojené s nemožnosťou okamžitého použitia alternatívnej hodnoty tohto kapitálu v procese jeho akumulácie.

Kapitálový dopyt a jeho faktory. Zvážte kapitálový trh z hľadiska ponuky a dopytu.

Kapitálový dopyt- je to dopyt po investičných fondoch potrebných na získanie kapitálu v jeho fyzickej forme (stroje, zariadenia atď.).

Firmy vo všeobecnosti v ekonomike predstavujú dopyt nielen po niektorých materiálnych statkoch, ale aj po dočasne voľných peniazoch, ktoré je možné minúť na tieto investičné statky a vrátiť ich, čo predstavuje časť zisku z ich použitia v budúcnosti. Dopyt po kapitáli je teda dopytom po požičaných prostriedkoch a úroky z pôžičky sú cenou požičaných prostriedkov. Úroky z pôžičky - je to cena zaplatená vlastníkovi kapitálu za použitie jeho finančných prostriedkov počas určitého časového obdobia.

Dopyt po kapitále je možné graficky znázorniť ako krivka s negatívnym sklonom \.

Ryža. Kapitálový dopyt

Na osi x je na grafe objem investovaného kapitálu (I) a na súradnici je hraničný produkt kapitálu. (MP k).

Obrázok ukazuje, že hraničný produkt kapitálu klesá so zvyšovaním objemu investovaného kapitálu. Tento vzorec je v súlade so zákonom klesajúcich výnosov.

Hraničný produkt priraditeľný investovanému kapitálu možno vyjadriť ako pomer budúcej produkcie k jej súčasnému zníženiu.

V praxi dnešné investície postupne začínajú poskytovať z určitého bodu v budúcnosti návratnosť počas dlhého obdobia a v tomto ohľade je vhodné vyjadriť hraničný produkt súvisiaci s investovaným kapitálom v percentách. Táto ekonomická kategória sa zvyčajne nazýva úroveň príjmu z kapitálu.Úroveň návratnosti kapitálu má tendenciu klesať s rastom investičných fondov.

Ponuka kapitálu a jeho faktory. Pokiaľ ide o ponuku kapitálu, domácnosti ponúkajú investičné fondy, to znamená sumy peňazí, ktoré podnikatelia používajú na nákup produktívnych aktív.

Graficky môže byť ponuka kapitálu reprezentovaná ako krivka s pozitívnym sklonom (obr.).

Os y je hraničná príležitostná cena kapitálu (MOC k). Krivka ponuky kapitálu predstavuje alternatívne náklady kapitálu. Na zvýšenie objemu kapitálu je potrebné znížiť súčasnú produkciu tovaru, čím sa zvýši hraničná užitočnosť jeho zostávajúcej časti. Dnešná akumulácia kapitálu zároveň povedie k tomu, že v budúcnosti sa množstvo tovarov zvýši a v dôsledku toho sa zníži ich hraničná užitočnosť. Hraničné príležitostné náklady kapitálu - pomer hraničnej užitočnosti tovarov, ktoré sa dnes nevyrábajú, k hraničnej užitočnosti tovarov, ktoré sa budú vyrábať v budúcnosti - sa teda zvyšujú so zvyšovaním objemu investovaného kapitálu.

Ryža. Kapitálová ponuka.

Rovnováha kapitálového trhu. Ak na jednom grafe zobrazíme krivky dopytu a ponuky kapitálu, potom bodom ich priesečníka je rovnovážny bod (obr). Odráža optimálny pomer medzi objemom dnešných statkov a ich hypotetickým množstvom v budúcnosti, a preto naznačuje optimálnu rovnováhu investičného kapitálu. V tomto bode sa hraničný produkt kapitálu rovná jeho hodnote hraničnej príležitosti. Inými slovami, marginálne zvýšenie objemu výrobkov, ktoré sa budú vyrábať v budúcnosti, vyrovná časové preferencie ekonomických subjektov, to znamená trend smerom k zvýšeniu užitočnosti tovarov a služieb, ktoré sa dnes spotrebúvajú.

Ryža. Rovnovážny kapitálový trh

Tendencia podnikateľských subjektov a jednotlivcov uprednostňovať za rovnakých okolností skutočný produkt v súčasnej dobe, než ho dostávať v budúcnosti (napríklad deti sú netrpezlivé, aby dostali darček pred narodeninami), sa nazýva časová preferencia.

Pôžičkový kapitálový trh. Kapitálový trh je predovšetkým trhom pôžičiek, kde ekonomické subjekty a jednotlivci poskytujú a prijímajú pôžičky a pôžičky (obr.

).

Na obrázku je na vodorovnej osi znázornený objem investičných fondov (I) - fondov poskytovaných ako pôžička a na súradnici je znázornená úroveň záujmu. (r). Priesečník kriviek dopytu po kapitáli a ponuky kapitálu určuje rovnovážny objem investičných fondov (I e) a rovnovážnu úroveň záujmu (r e).

Ryža. Rovnováha na trhu úverového kapitálu.

Úspory sú hlavným zdrojom ponuky úverového kapitálu. Ako viete, akýkoľvek príjem zostávajúci po zdanení sa používa na spotrebu a úspory. Je dôležité určiť, akú časť svojho príjmu spotrebiteľ ponúkne trhu vo forme úspor pri rôznych hodnotách úrokovej sadzby. Tu sa dosahuje kompromis medzi dnešnou a budúcou spotrebou. Spojenie medzi nimi sa uskutočňuje prostredníctvom úrokovej sadzby. Pre každú úroveň úrokovej sadzby spotrebiteľ určuje úroveň súčasnej a budúcej spotreby, ktorá maximalizuje jeho prospešnosť.

Ponuka peňažného kapitálu na trhu je určená rozhodnutiami vlastníkov voľných peňazí (firmy a domácnosti). So stúpajúcou úrokovou sadzbou sa poskytovanie peňazí v pôžičkách stáva výnosnejším, a preto sa krivka ponuky zvažuje nahor doprava. Tvar krivky ponuky je určený hraničnou sadzbou časová preferencia to znamená relatívny odhad spotreby v rôznych časových obdobiach, ktorý ukazuje, ktorej budúcej spotreby sa jednotlivec má tendenciu vzdať, aby mal ďalšiu jednotku súčasnej spotreby. Okrajová miera časovej preferencie všetkých spotrebiteľov určuje alternatívne náklady na úsporu.

Dopyt po kapitáli v rozhodujúcej miere súvisí s investičným procesom, to znamená s rastom alebo znížením kapitálových investícií do výrobných zariadení a zariadení, bytovej výstavby. Vplyv na to majú aj krátkodobé potreby peňažného kapitálu. jeho požiadavka.

Špecifickosť investičného procesu spočíva v tom, že náklady je potrebné znášať v súčasnosti a príjmy sa objavia až v budúcnosti po dokončení uvedenia výrobných zariadení do prevádzky a uvoľnení výrobkov. V tejto súvislosti je problémom porovnania nákladov vynaložených s príjmom v budúcnosti bude naliehavé.

Hodnotenie účinnosti navrhovanej investície sa vykonáva pomocou úrokovej sadzby.

Čím vyššia je úroveň úrokovej sadzby, tým menej atraktívne investičné projekty sa zdajú, tým je nižší sklon investovať. Preto sa krivka kapitálového dopytu svažuje nadol doľava.

Na priesečníku kriviek D c a S c Na trhu úverového kapitálu je zavedená rovnováha. Rovnováha ponuky a dopytu nám dáva úroveň trhovej úrokovej sadzby. V bode E dochádza k zhode hraničnej návratnosti kapitálu a hraničných nákladov na premárnené príležitosti, dopyt po úverovom kapitáli sa zhoduje s jeho ponukou.

Úroková sadzba (normálna) sú náklady na použitie peňazí alebo kapitálu. Inými slovami, je to pomer návratnosti kapitálu poskytnutého z pôžičky k samotnej veľkosti požičaného kapitálu, vyjadrený v percentách.

Ak ste si teda požičali 1 000 rubľov a získali ste ročný príjem 50 rubľov, potom bude úroková sadzba:

Pri analýze kategórie úrokov je dôležité rozlišovať medzi nominálnymi a skutočnými úrokovými sadzbami. Nominálna sadzba - to je súčasná trhová úroková sadzba bez inflácie. Skutočná úroková sadzba - rozdiel medzi nominálnou a inflačnou mierou.

Trhová úroková sadzba hrá dôležitú úlohu pri investičných rozhodnutiach. Podnikateľ vždy porovná očakávanú mieru návratnosti kapitálu s aktuálnou trhovou úrokovou sadzbou. Napríklad s úmyslom investovať 100 000 rubľov do akéhokoľvek podnikania a získať za rok príjem z týchto investícií vo výške 20 000 rubľov, môžete tento projekt považovať za výnosný, pretože úroveň príjmu bude 20%:

Pri trhovej sadzbe 25%však takýto projekt nemožno považovať za výnosný, pretože investovanú sumu bolo možné vložiť do banky a získať príjem 25 000 rubľov. Investičné rozhodnutie bude preto účinné vtedy, ak je očakávaná úroveň návratnosti kapitálu rovnaká alebo vyššia ako trhová úroková sadzba. Záujem teda plní najdôležitejšiu úlohu efektívnej alokácie zdrojov v trhovom hospodárstve, výberu najziskovejších z možných investičných projektov.

INFO STADIYA je platforma, kde môže študent nájsť odpoveď na akúkoľvek otázku, ako aj získať rady týkajúce sa písania študentských prác. Tu si môžete objednať diplom, semestrálnu prácu, esej, cvičnú správu, aplikačné dokumenty, úlohy a mnoho ďalších typov študentských úloh. Naša spoločnosť zamestnáva veľký počet kvalifikovaných autorov. S cenami služieb sa môžete zoznámiť na príslušnej stránke.

Testy z ekonomiky, na testovanie znalostí v sekcii „Kapitálový trh“. 11 testovacích otázok - správne možnosti, zvýraznené červenou farbou.

1. Kapitálový trh zahŕňa:

• trh investičného tovaru
  
• peňažný kapitálový trh
  
• akciový a bodový trh
  
• trh spotrebného tovaru
• najímanie práce
• použitie fixného kapitálu

2. Zvýšenie ponuky kapitálu:

• zvyšuje úrokovú sadzbu
• znižuje úrokovú sadzbu
  
• úroková sadzba zostáva nezmenená
• cena akcií rastie
  
• cena akcií klesá

3. Zvýšenie úrokových sadzieb povedie k ...

• rast dopytu po požičaných prostriedkoch
• zvýšená ponuka požičaných finančných prostriedkov
• znížená ponuka požičaných prostriedkov
• rast dopytu po požičaných prostriedkoch
• zvýšenie ponuky požičaných prostriedkov

4. Cenné papiere týkajúce sa vlastného imania a uvádzajúce investíciu kapitálu:

• kmeňové akcie
  
• dlhopisy
• preferované akcie
  
• zmenky
• hypotéky

5. Zvýšenie miery inflácie o 1% spôsobuje:

• zníženie nominálnej úrokovej sadzby o 1%
• rast reálnej úrokovej sadzby o 1%
• zvýšenie nominálnej úrokovej sadzby o 1%
  
• konštantná úroková sadzba
• rast nominálnej úrokovej sadzby o 1%

6. Dopyt na kapitálovom trhu závisí od:

• hraničná produktivita kapitálu
  
• úroková sadzba
  
• odhadovaná návratnosť kapitálu
  
• dopyt po práci
• ponuka práce
• podnikateľský kapitál

7. Úrok je príjem z:

• požičaný kapitál
  
• skutočný kapitál
• prenajatý pozemok
• investovaný kapitál do banky
  
• zdieľam

8. Cena akcie je:

• cena akcie požadovaná predávajúcim
• trhová cena akcie
  
• menovitá hodnota akcie
• dividendy prijaté na akciu
• cena na burze

9. Zdrojom príjmu na burze cenných papierov sú prijaté výnosy:

• z predaja maklérskych miest
  
• z predaja vlastných akcií burzy
  
• v dôsledku platieb provízií
  
• z predaja akcií iných spoločností
• v dôsledku predaja zostatkovej hodnoty dlhodobého majetku
• v dôsledku poplatkov za odpisy

10. Cena akcií ukazuje:

• menovitá hodnota akcie
• množstvo peňazí, za ktoré vložením do banky môžete získať úrok rovnajúci sa dividende
• rovnovážna cena akcie
  
• súčet cien tovarov, ktoré je možné získať za akciu
• množstvo peňazí, ktoré je možné prijať za akciu pri jej vrátení

11. Burza cenných papierov zahŕňa všetky tieto položky okrem:

• organizovaný trh s cennými papiermi
• primárny trh s cennými papiermi
  
• sekundárny trh s cennými papiermi
• nezisková organizácia
• trh s fixným majetkom

Plán

Úvod ………………………………………………………………….

1. Všeobecné charakteristiky kapitálového trhu ………………………….

2. Úrok ako náklady na použitie kapitálu …………………… ..

3. Zľava ………………………………………………… ..

Dielňa ………………………………………………………….

Záver ……………………………………………………… ...

Zoznam použitej literatúry …………………………… ..

Úvod

V podmienkach trhových vzťahov je kapitálový trh veľmi dôležitý, pretože je významným zdrojom dlhodobých finančných zdrojov. Kapitálový trh zahŕňa trh s cennými papiermi a trh bankových služieb, ktorý prispieva k solventnosti finančného systému.

Najdôležitejšou funkciou finančného trhu je transformácia voľných finančných prostriedkov na úverový kapitál, potom prerozdeľovanie medzi rôzne ekonomické subjekty, ktoré si stanovili jeden cieľ - zvýšenie kapitálu.

Relevancia tejto témy spočíva v tom, že v súčasnosti sa záujem o kapitálový trh z jednej alebo druhej strany zintenzívnil.

Cieľom práce je študovať a odhaliť vlastnosti kapitálového trhu. Na základe tohto cieľa je potrebné vyriešiť nasledujúce úlohy: odhaliť podstatu kapitálu a úroku ako ceny použitia kapitálu.

Všeobecné charakteristiky kapitálového trhu

Kapitálový trh(kapitálový trh) - časť finančného trhu, na ktorom obiehajú dlhé peniaze, teda peniaze s obehovým obdobím viac ako rok. Na kapitálovom trhu dochádza k prerozdeleniu voľných kapitálov a ich investícii do rôznych výnosných finančných aktív.

Kapitálový trh je súčasťou finančného trhu, kde sa tvorí ponuka a dopyt po strednodobom a dlhodobom požičanom kapitáli.

Kapitálový dopyt je firmy a populácia... Motívy ich správania sú zároveň trochu odlišné, ale v dôsledku toho sa správajú podobne: so znížením úrokovej sadzby firmy a spotrebitelia zvyšujú dopyt po pôžičkách.

Obr. 1 Krivka dopytu

Preto krivka dopytu po kapitáli na trhu má negatívny sklon(Obr. 1), ako každá krivka dopytu po tovare alebo zdroji. Pozrime sa, ako to vyplýva zo správania firiem a spotrebiteľov.

1. Firmy predstavuje dopyt po kapitáli, aby ho mohol použiť na získanie kapitálových statkov (vybavenie, materiál atď.) a zisku. K službám požičaného kapitálu sa uchyľujú, keď nemajú dostatok vlastných peňazí (napríklad sa zvýšil dopyt po ich produkte a firmy chcú rozšíriť výrobu). Zároveň platí, že čím lacnejšie bude pôžička spoločnosť stáť, tým viac peňazí si chce požičať.

Napríklad maloobchodná spoločnosť s nízkou úrokovou sadzbou sa rozhodne vziať si pôžičku a postaviť tri nové obchody, s vyššou úrokovou sadzbou sa rozhodne postaviť iba dve predajne, s ešte vyššou - iba jednou a s určitou hodnotou úrokovej sadzby, odmietne úplne rozšíriť výrobu ...

2. Spotrebitelia požičiavajú si peniaze nie na zisk, ale na nákup nejakého spotrebného tovaru. Robia to vo viacerých prípadoch.

Najprv si môžu požičať peniaze. aby sa zaistila aktuálna spotreba v prípade neočakávaného poklesu príjmu. V tomto prípade sú peniaze potrebné na získanie základných potrieb a, striktne povedané, nie sú kapitálom. Takéto pôžičky môžu existovať v podmienkach neistoty pri získavaní príjmu - napríklad v prípade nedostatku plodín pre poľnohospodárov.

Za druhé, spotrebitelia si môžu požičať na nákup investičného tovaru ktoré majú relatívne vysokú cenu a vyžadujú si úsporu peňazí z príjmu na dlhé časové obdobie.

Predpokladajme, že si spotrebiteľ chce kúpiť klavír, ktorý stojí 10 000 rubľov. Na to, aby spotrebiteľ vyzbieral požadované množstvo, potrebuje na desať rokov odložiť 1 000 rubľov. Spotrebiteľ nemusí čakať desať rokov, ale požičia si 10 000 rubľov a hneď si kúpi klavír a potom dlh splatí s úrokmi do desiatich rokov. V takom prípade začne od klavíra okamžite dostávať pomôcky, ale klavír ho bude stáť viac. Výška úrokov, ktoré zaplatí, bude platbou za príležitosť rýchlejšie získať klavír.

Akýkoľvek spotrebiteľ pri danej úrokovej sadzbe urobí svoju voľbu, ktorú určuje niekoľko faktorov. Najprv, preferencie spotrebiteľ - netrpezlivejší spotrebiteľ, ktorý chce začať hrať na klavíri čo najskôr, je pravdepodobnejšie, že bude ochotný zaplatiť požadovanú čiastku vo forme úroku, aby mohol okamžite začať konzumovať toto dobro. Za druhé, stupeň istoty budúcnosti- ak spotrebiteľ v budúcnosti nevie svoj príjem, nemusí si dovoliť požičať si, pretože môže mať problémy so splácaním dlhu. Po tretie, príjem spotrebiteľ - čím je spotrebiteľ chudobnejší, tým skôr sa rozhodne čakať a nezaplatiť ďalšie peniaze za prístup začiatku spotreby.

Zmena úrokovej sadzby mení výber spotrebiteľov - čím nižšie je percento, tým viac sa spotrebitelia rozhodujú požičať si peniaze a kúpiť si tovar okamžite, než „vydržať“, kým sami nenahromadia požadovanú sumu.

Preto s poklesom úrokovej sadzby sa zvyšuje dopyt po kapitáli, pretože firmy aj verejnosť sa rozhodujú požičať si viac peňazí.

Krivka ponuky kapitálu má pozitívny sklon(Obrázok 2), ktorý je tiež determinovaný správaním spotrebiteľov a firiem.

Ryža. 2 Krivka ponuky

1. Firmy vystupujú ako veritelia, ak majú dočasne „nadbytočné“ peniaze, ktoré nemôžu sami použiť na zisk. Aké sú dôvody pre vzhľad peňazí „navyše“?

Jedným z dôvodov vzniku dočasne voľných finančných prostriedkov v samostatnej spoločnosti môže byť potreba uložiť časť zisku prijatého vo forme odpisové poplatky navrhnuté tak, aby pokryli náklady kapitálového majetku.

Po tretie, poskytuje pôžičky vládnym agentúram a obyvateľstvu na riešenie takých dôležitých úloh, akými sú krytie rozpočtového deficitu, financovanie časti bytovej výstavby a podobne.

Formy obratu finančných prostriedkov (finančných zdrojov) na kapitálovom trhu:

Úverový trh umožňuje akumuláciu, pohyb, distribúciu a redistribúciu požičaného kapitálu medzi sektormi hospodárstva. Úverový trh je mechanizmus, pomocou ktorého sa nadväzujú vzťahy medzi podnikmi a občanmi, ktorí potrebujú finančné prostriedky, a organizáciami a občanmi, ktorí ich môžu za určitých podmienok poskytnúť (požičať si).

Úverový trh je zároveň syntézou trhov pre rôzne platobné prostriedky. V krajinách s rozvinutým trhovým hospodárstvom sprostredkúvajú zmluvy o pôžičke po prvé úverové inštitúcie (komerčné banky alebo iné inštitúcie), ktoré si požičiavajú a poskytujú pôžičky, a po druhé, investičné alebo podobné organizácie, ktoré poskytujú vydávanie a pohyb rôznych dlhových záväzkov, ktoré sú implementované na špeciálnom trhu s cennými papiermi.

Fungovanie kapitálového trhu umožňuje podnikom vyriešiť problémy s tvorbou investičných zdrojov na realizáciu skutočných investičných projektov a efektívnymi finančnými investíciami (dlhodobé finančné investície). Finančné aktíva, s ktorými sa obchoduje na kapitálovom trhu, bývajú menej likvidné; vyznačujú sa najvyššou úrovňou finančného rizika a podľa toho najvyššou úrovňou zisku.

Je potrebné poznamenať, že takéto tradičné rozdelenie finančných trhov na peňažný trh a kapitálový trh v moderných podmienkach ich fungovania je podmienené. Tento dohovor je daný skutočnosťou, že moderné trhové finančné technológie a podmienky na vydanie mnohých finančných nástrojov poskytujú relatívne jednoduchý a rýchly spôsob transformácie jednotlivých krátkodobých finančných aktív na dlhodobé a naopak.

Pri charakterizácii určitých typov finančných trhov pre obidve vyššie uvedené vlastnosti je potrebné poznamenať, že tieto typy trhov sú úzko prepojené a fungujú v jednom trhovom priestore. Áno, všetky typy trhov, ktoré slúžia obehu finančných aktív (nástrojov, služieb) rôznych smerov, sú súčasne neoddeliteľnou súčasťou peňažného trhu aj kapitálového trhu.

Kapitál ako výrobný faktor vyjadruje súhrn výrobných zdrojov vytvorených ľuďmi s cieľom ich použitia na výrobu budúcich ekonomických výhod v záujme zisku. Hlavné mesto zahŕňa: budovy, stavby, zariadenia, nástroje, technológie, vývoj, materiály, suroviny, polotovary.

Rôzne prvky kapitálu sa zúčastňujú na výrobnom procese rôznymi spôsobmi. Je dôležité poznamenať, že jedna zložka kapitálu sa použije raz a úplne sa spotrebuje počas každého výrobného cyklu. Druhá časť funguje niekoľko rokov a postupne sa spotrebúva počas niekoľkých výrobných cyklov. Prvá časť hlavného mesta je tzv obchodovateľné kapitál a druhý - ten hlavný.

Do pracovného kapitálu- suroviny, materiály, palivo, energia, polotovary atď.

Trh pracovného kapitálu bude typickým trhom so zdrojmi. Princípy jeho organizácie a mechanizmus na dosiahnutie rovnováhy na ňom majú veľa spoločného s trhom práce. Maximalizácia zisku na trhu pracovného kapitálu sa dosahuje v bode rovnosti hraničného produktu v peňažnej forme a hraničných nákladov na existujúci materiálny zdroj. Inými slovami, keď podnik optimalizuje dopyt po pracovnom kapitáli, platí pravidlo МRР = МRС.

Nezabudnite, že dôležitou črtou pracovného kapitálu bude, že jeho prvky sa premenia na hotovosť. Prečo sa nazýva pracovný kapitál? pracovný kapitál.

Vytvorenie akejkoľvek hodnoty zahŕňa použitie fixný kapitál. Organizácia novej výroby je nemožná bez investícií do štruktúr, budov, zariadení. Prevádzka podniku si tiež vyžaduje náklady na aktualizáciu a obnovu existujúceho fixného kapitálu.

Pretože sa fixný kapitál zapája do ekonomických činností už niekoľko rokov, časový faktor nadobúda osobitný význam pre fungovanie trhu s fixným kapitálom.

Kapitálový trh je segment finančného trhu, kde sa predávajú a kupujú dlhodobé úverové zdroje, ako aj cenné papiere s obehovým obdobím viac ako rok.

Fungovanie kapitálového trhu umožňuje podnikom vyriešiť problémy s tvorbou investičných zdrojov pre skutočné investičné projekty a finančnými investíciami (dlhodobé finančné investície).

Pôžičkový kapitálový trh

Trh pôžičkového kapitálu je súbor finančných trhov, na ktorých sa kapitál prerozdeľuje medzi veriteľov a dlžníkov pomocou sprostredkovateľov na základe ponuky a dopytu po kapitáli. Banky, fondy a iné špecializované finančné firmy pôsobia ako sprostredkovatelia na trhu úverového kapitálu.

Hlavnou úlohou trhu úverového kapitálu je transformácia nečinných fondov na úverový kapitál.

Dlžníci (dlžníci) sú predovšetkým podnikateľské firmy, ktoré používajú požičané prostriedky na vytvorenie nového kapitálu. Dlžníkmi sú tiež individuálni spotrebitelia, ktorí si požičiavajú finančné prostriedky na nákup tovaru dlhodobej spotreby, a vláda - na krytie rozpočtových deficitov a financovanie vytvárania verejných zariadení. Ak však tí prví požadujú kapitál v peňažnej forme, potom tí druhí - dopyt po peniazoch.

Dopyt po peniazoch z domácností a štátu nie je spojený s podnikateľskou aktivitou. Dopyt po pôžičkovom kapitáli je súčtom všetkých požičaných prostriedkov, po ktorých je dopyt od dlžníkov za konkrétnu úrokovú sadzbu. Dopyt po požičaných prostriedkoch závisí od ziskovosti podnikateľských investícií.

Bola táto stránka nápomocná?

Viac informácií o kapitálovom trhu

1. Vnútorný kapitálový trh ako prvok riadenia investičnej stratégie podniku V rámci diverzifikácie zabezpečí vnútorný kapitálový trh vytvorený na základe koncentrácie peňažných tokov prerozdelenie zdrojov dcérskym spoločnostiam so súčasnými nízkymi peňažnými tokmi, ale s viac
2. Finančný kapitál Finančný kapitálový trh Finančný kapitálový trh je súborom národných a medzinárodných trhov, ktoré poskytujú smer akumulácie a
3. Stanovenie úrovne rizika platobnej neschopnosti podniku na základe analýzy virtuálnej klientskej základne Preto, aj keď predpokladáme, že hypotéza efektívneho trhu funguje, kapitálový trh je absolútne regionálny a ceny akcií odrážajú základnú hodnotu. spoločnosti, manažéri stále vnímajú
4. Charakteristiky formovania investičných zdrojov ruských podnikov Aj keď v súčasnosti bankový sektor v zásade plní úlohu dodávateľa kapitálových zdrojov pre ruské spoločnosti, nie je schopný plne nahradiť kapitálový trh.
5. Trh výrobných faktorov Pre každý druh výrobných zdrojov sú vytvorené samostatné trhy trh práce prírodný zdroj kapitálový trh trh podnikateľských schopností Na trhoch práce krajiny kapitálu a podnikateľských schopností sa formujú tieto
6. Analýza modelov na hodnotenie nákladov na kapitál Mnoho diel tvrdí, že pri výbere modelu na hodnotenie nákladov na vlastný kapitál by sa mala zohľadniť aj úroveň integrácie na svetový kapitálový trh 4 Godfried-Espinoza model predpokladá výpočet koeficient beta a prémiu za trhové riziko
7. Problémy samofinancovania investičnej činnosti podniku Ruský systém financovania zahŕňa päť zložiek samofinancovania bankové pôžičky prvky financovania prostredníctvom rozpočtu kapitálového trhu rozpočet financovania spolupráce organizácií v oblasti financovania V súčasnosti je však najaktívnejší
8. Subjektovo orientovaný prístup k hodnoteniu požadovanej návratnosti vlastného kapitálu Je však potrebné poznamenať, že tento model je založený na súhrnných predpokladoch, ktoré popisujú ideálny kapitálový trh, a preto je platnosť jeho aplikácie, najmä pre rozvojové krajiny, diskutabilné.
9. Peňažný trh Ďalší kapitálový trh finančný trh Táto stránka bola nápomocná
10. Finančná analýza v systéme riadenia organizácie V ruskej vede a praxi je veľmi rozšírený názor, že finančná analýza pokrýva všetky sekcie analytickej práce zahrnuté v systéme finančného riadenia, tj. Súvisiace s finančným riadením ekonomického subjektu v kontexte prostredie vrátane kapitálového trhu Finančná analýza je zároveň často chápaná ako analýza účtovnej závierky ... Tradičným prístupom k definícii podstaty finančného riadenia je, že za objekty riadenia sa považujú fungujúce aktíva a kapitálové investície kapitálová štruktúra a príťažlivosť potrebných zdrojov financovania Ako si napríklad myslí JK Van Horn
11. Kapitálový príjem Ďalší trh s kapitálovým kapitálom Táto stránka bola užitočná
12. Systém motivácie riadiacich pracovníkov na základe ukazovateľa EVA Na to je potrebné, aby interný systém hodnotenia a odmeňovania spoločnosti čo najviac odrážal externý systém kapitálového trhu Na vyriešenie tohto problému bolo založené používa sa systém riadenia.
13. Prevencia chýb pri hodnotení investičných projektov: diskontné sadzby Je odvodená na základe niektorých zjednodušených finančných modelov opisujúcich dokonalý kapitálový trh, na ktorom sú počiatočnými údajmi ceny akcií hodnotenej firmy alebo podobných firiem.
14. Pri hľadaní optimálnej kapitálovej štruktúry spoločnosti Modigliani-Miller, ktorá tvrdí, že kapitálový trh má informačnú účinnosť Prítomnosť informačnej asymetrie na skutočných trhoch nám umožňuje hovoriť o probléme
15. Analýza dlhodobých finančných rozhodnutí spoločnosti na základe konsolidovanej účtovnej závierky Pokiaľ ide o vplyv vnútorných faktorov na rozhodovanie o kapitálovej štruktúre, rast podnikania má pozitívny vplyv na dlhové zaťaženie, pretože rastúca spoločnosť, dokonca aj s vnútorným kapitálovom trhu, je nútený prilákať ďalšie zdroje na financovanie rastu.
16. Metodologické problémy posudzovania nehospodárskych foriem kapitálu Kapitálový trh teda vo väčšine prípadov nemôže slúžiť ako spoľahlivý základ na hodnotenie hodnoty týchto aktív.
17. Posúdenie peňažných tokov pri určovaní kvality podnikového dlžníka Čím väčšia je skupina, tým väčší je vnútorný kapitálový trh a možnosti externých pôžičiek poskytnutím vnútroskupinových záruk alebo poskytnutím
18. Finančný potenciál podniku: koncept, podstata, metódy merania Navrhované algoritmy na výpočet potenciálu finančného systému podniku sa odporúčajú používať nielen v podnikoch v procese vývoja finančných politík, ale aj pre účastníkov kapitálového trhu, pretože sú vhodné na kvantitatívne hodnotenie potenciálnych príležitostí podnikov na vstup na kapitálový trh a na kapitálový trh - efektívny dopyt po ponúkaných prostriedkoch skutočnému sektoru
19. Úverový kapitálový trh Na základe času sa rozlišuje peňažný trh, v ktorom sa pôžičky poskytujú na obdobie od niekoľkých týždňov do jedného roka; kapitálový trh, na ktorom sú finančné prostriedky vydávané na dlhšie obdobie od jedného do piatich rokov
20. Ekonomické oblasti Makroekonómia študuje základy trhu práce a peňazí v reálnej ekonomike, ako aj trhu s tovarom a kapitálom Táto stránka bola užitočná